ทองคำร่วง 300 บาท: Fed ชะลอหั่นดอกเบี้ยท่ามกลางเงินเฟ้อสหรัฐฯ และความผันผวนภูมิรัฐศาสตร์ – วิเคราะห์แนวโน้ม 20 เม.ย. 2569
วันนี้ (20 เม.ย. 2569) ราคาทองคำในประเทศปรับตัวลดลง 300 บาท สู่ระดับ 72,600.00 บาทสำหรับการรับซื้อทองแท่ง และ 72,800.00 บาทสำหรับการขายออก สะท้อนแรงกดดันจากตลาดทองคำโลกที่เผชิญกับสัญญาณที่แข็งกร้าวขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ประกอบกับข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงสร้างความกังวล แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงเป็นปัจจัยหนุนในระยะยาว แต่ในระยะสั้น แรงกดดันจากนโยบายการเงินสหรัฐฯ ดูเหมือนจะมีน้ำหนักมากกว่า
แรงกดดันหลักต่อราคาทองคำวันนี้: สัญญาณจาก Fed และเงินเฟ้อสหรัฐฯ
การปรับตัวลดลงของราคาทองคำในวันนี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ครั้งล่าสุดของ Fed เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงมุมมองที่ "Hawkish" หรือแข็งกร้าวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเริ่มชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่คณะกรรมการส่วนใหญ่ยังคงแสดงความกังวลต่ออัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% อย่างต่อเนื่อง โดยล่าสุด ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมีนาคม 2569 ที่ประกาศออกมาเมื่อไม่นานนี้ ยังคงอยู่ในระดับ 3.5% สำหรับ Core CPI (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.3%
ข้อมูล CPI ที่สูงกว่าคาดการณ์นี้ได้ตอกย้ำความเชื่อมั่นของ Fed ในการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไปอีกระยะหนึ่ง ส่งผลให้ตลาดต้องปรับลดการคาดการณ์จำนวนครั้งของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2569 ลง จากที่เคยคาดการณ์ไว้ 3 ครั้ง เหลือเพียง 1-2 ครั้งเท่านั้น ซึ่งสร้างแรงหนุนให้กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY Index) ให้แข็งค่าขึ้นแตะระดับ 105.7 จุดในวันนี้ ทำให้ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายด้วยสกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น และลดความน่าสนใจในการลงทุน
ในตลาดโลก ราคาทองคำ (XAU/USD) ได้ปรับฐานลงจากระดับสูงสุดเมื่อต้นสัปดาห์ที่ $2,450 มาอยู่ที่ประมาณ $2,415 ต่อออนซ์ในช่วงเช้าของวันนี้ สะท้อนถึงการเทขายทำกำไรระยะสั้นและการลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: สัญญาณการปรับฐาน
จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำโลก (XAU/USD) กำลังแสดงสัญญาณของการปรับฐานหลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา
* แนวรับ (Support): แนวรับสำคัญแรกอยู่ที่ระดับ $2,400 ซึ่งเป็นระดับจิตวิทยา หากหลุดลงไป แนวรับถัดไปจะอยู่ที่ $2,380 และ $2,350 ตามลำดับ
* แนวต้าน (Resistance): แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ $2,430 หากสามารถทะลุขึ้นไปได้ แนวต้านถัดไปจะอยู่ที่ $2,450 และ $2,480
* Relative Strength Index (RSI): RSI กำลังเคลื่อนตัวลงจากโซน Overbought (สูงกว่า 70) มาอยู่ที่ประมาณ 62 สะท้อนแรงขายทำกำไรและโมเมนตัมขาขึ้นที่เริ่มชะลอตัวลง
* Moving Average Convergence Divergence (MACD): MACD ยังคงอยู่ในแดนบวก แต่เส้นสัญญาณเริ่มหักหัวลงและมีแนวโน้มที่จะเกิด Bearish Crossover ในไม่ช้า หากแรงขายยังคงดำเนินต่อไป
สำหรับราคาทองคำในประเทศ (ทองแท่ง 96.5%)
* แนวรับ: แนวรับสำคัญอยู่ที่ 72,500 บาท และ 72,200 บาท
* แนวต้าน: แนวต้านอยู่ที่ 73,000 บาท และ 73,200 บาท
การที่ราคาทองคำไทยปรับลดลง 300 บาทในวันนี้ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นได้หยุดชะงักลง โดยนักลงทุนควรระมัดระวังและจับตาสัญญาณทางเทคนิคอย่างใกล้ชิด
ปัจจัยพื้นฐาน: มรสุมเศรษฐกิจและการเมืองโลก
1. ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และเศรษฐกิจสหรัฐฯ:
มุมมอง "Higher for Longer" ของ Fed กำลังเป็นตัวแปรสำคัญที่กดดันราคาทองคำในระยะสั้น แม้ว่าอัตราการว่างงานจะยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 3.8% และตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง แต่ตัวเลขเงินเฟ้อทั้ง CPI และ Personal Consumption Expenditures (PCE) ที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย (ล่าสุด Core PCE อยู่ที่ 3.4%) ทำให้ Fed มีความระมัดระวังในการตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ย การที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rate) ยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้การถือทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยมีความน่าสนใจลดลง อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มแสดงสัญญาณการชะลอตัวอย่าง
